冲高回落，缩量震荡，太保破发引发市场猜想，多空双方博弈互不相让；

人气不振，信心不足，反弹受阻导致大盘迷茫，沪深两市报收小阴小阳。

——2008年3月26日市况概述。

    今日沪深两市冲高回落，早盘前一小时在太保已经破发的情况下出现放量反弹，可见市场对两行等大蓝筹股复牌保有一定的良好预期，而两行一险等个股复牌出现高开后，两市大盘的冲高仅仅持续了三分钟就因两行一险高开低走以及中石油、中石化等大盘指标股纷纷走弱而形成缩量的下跌走势。早盘两市成交量合计648.55亿元，而午市两市的成交量合计为426亿元，午市缩量222.5亿元，减少幅度大34%，通过前后成交量的对比即可清楚地看到：投资者对于当前底部的认同度较高，尤其是对昨日沪市盘中围绕前期低点3516点进行了多达四次的反复确认，四个低点中的最低点3521点距前期低点仅差5点，以此所形成的与前期低点的清晰的双底可以被认为是大盘的转折点，通过今日午市的缩量低位震荡可以得到结论：市场中绝大多数的投资者已经接受双底已成的事实，因而不像前期那样的一遇杀跌就有恐慌盘不断的涌出，而是锁仓比较坚决。今日后市报收3606点，下跌22点，跌幅为0.63%，深市报收13489点，上涨61点，涨幅为0.46%，继续保持深强沪弱格局。两市个股涨跌之比为1：1.3，两市涨停个股达16只，无个股跌停。

    今日特别的破发本是市场预期中的，因而两市早盘前一小时未予引起足够的重视，然而，太保随着限售股解禁筹码的涌出，其股价于十点半后一路下滑不止，先后失守29元和28元两个整数关，盘中最低27.60元，跌幅一度超过9%，虽尾盘略有回升，但全天跌幅仍高达8.11%。与此同时，另一个保险股中国人寿也是复牌后直接由30.40元一路下跌至临近尾盘最低价28元才止跌，该股全天震幅超过8%，两险的走势对整个银行股板块的影响比较大。

    由太保的破发，到两行一险的高开低走，再到中石油跌破跌破19元以及跌破昨日该股低点，创出该股上市以来新低价18.50元，市场对该股的破发可能性以及由此对后市将产生的重大影响的顾虑正在加重。而且，太保的破发示范效应和市场的联想作用在很大程度上会制约大盘，在中字头个股中，中煤能源、中国铁建、中海集运，还有中国平安、中国人寿、中国银行等等大盘蓝筹股都已接近和正在接近其发行价……因此，长达五个多月的幅度超过40%的正常与不正常的调整，对于高溢价融资产生的后果已经显现，太保的破发虽然没有引起较大的恐慌，但是，今日太保的破发会不会向导火索那样引爆“组团破发”进而“引爆”大盘再次破位创新低，对于这个变数还当继续高度关注。就本博观点而言：就当前情势而言，本博认为群体性破发的可能性微乎其微，因而，不要被此束缚了投资者的投资决策和投资行为。

    本月大小非解禁计划已近尾声，先后有大蓝筹股们纷纷公布了业绩不俗的年报，结合当前的历史大底构成，市场的心态虽然还没有得到实质性利好的提振，但随着大盘转折点的形成，信心的复苏完全是有可能的。今日盘中震荡区间缩小以及午市下跌中成交量的大幅萎缩，都表明了投资者心态有趋于稳定的迹象，再者盲目杀跌后并无多大的倒差价空间可取，因而，为了防止大盘转折契机出现后强力的反弹将造成做空者踏空，采取锁仓是应对目前底部区域震荡的比较好的办法。

    本月底中国平安将向管理部门正式提交其再融资方案（系引用消息，本博尚未核实）这又是牵动股市神经的一件极其重大的事件，证监会多次表态会依据市场情况严格审批，这是给市场的一颗“定心丸”？抑或还可能是一颗“重磅炸弹”？目前均不得而知。

    仅以当前市况而言，市场该怎么运作（暗含人为因素的做盘 ）还将照常进行，本博预计的本周确立反弹，以及跨月后的千点行情是依据博弈的逐利本质所作出的判断，因而，不会因为继续纠缠于底部的反复震荡而做不必要的修正。除非市场再次恐慌于月底中国平安报批再融资，而证监会又并不立即叫停，市场因此而再次陷入再融资风暴中……

    个人观点，仅供参考。买（卖）者自负，风险自担。