航空业依然排名第一。联合证券认为，2008－2010年航空行业供需关系是需求增长速度持续高于运力投放速度，行业景气度持续提升。预计2008年行业客座率增速将会创出三年内新高，2008、2009年行业票价水平有望出现快速提升，航空业的盈利增长将会迎来最为激动人心的阶段。预测2008年RPK增速为16.7％，ASK增速为11.1％，客座率提升3.85%，显著高于2006、2007年。行业客座率提升至某一临界客座率后，票价将会出现跃升，初步判断该临界点已经出现。维持对于航空运输业“增持”评级。看好南方航空在国内航线网络的先发优势，为航空运输业的首选品种；看好中国国航在北京市场的优势地位以及国际航线的盈利改善。

　　煤炭业排名第四，近六个月维持前五。近期秦皇岛煤价大涨，中转地秦皇岛大同优混、山西优混和山西大混价格较上周分别上涨45元/吨、30元/吨和45元/吨，近一个月分别上涨75元/吨、55元/吨和55元/吨。中信证券认为，按照目前重点合同煤公布数据，2008年全国电煤价格上涨10％。根据2007年煤炭订货会价格上涨8%，而全年电煤实际上涨10-12％的情况，2008年电煤价格预计上涨12-15％，焦煤价格也将上涨20％左右。从计算的煤炭价格指数来看，2008年煤炭价格上涨可能超过14％。同时考虑到煤炭成本同比大幅度提高（预计超出17%），维持行业利润水平2008年40％增长的判断。尽管国家2008年将强化宏观调控和加大节能减排，可能对煤炭需求增长有一定压制作用；但从已经召开的煤炭供需衔接会结果来看，焦煤20％和电煤10％的价格上涨，进一步体现煤炭资源未来稀缺的共识。同时国家产业政策对煤炭行业促大抑小的引导，会加速整个行业的购并和重组。给予行业“强于大市”的投资评级。

　　化肥农药业排名从上周第九升至第五名。近年粮食新增需求催生国际农资品牛市。世界谷物库存降至新低，导致2007年小麦价格接近翻倍；玉米2006年以来价格稳步上涨。在农产品牛市背景下，国际化肥、农药等农资品价格大幅上涨，进而对国内产品价格构成了较大上涨压力。但国务院在1月9日和1月14日连续召开会议研究控制物价上涨问题，并提到了氮肥、磷肥等供应和价格上涨的问题。同时，国务院常务会议还作出修改《价格违法行为行政处罚规定》的决定。要求近期尿素、磷肥等化肥价格也要保持稳定，确因成本上升需调整的，必须按规定报政府价格主管部门批准。中金公司认为，如果国内产品价格继续大涨，而政府又没有更好手段来控制价格，政府可能会进一步提高出口关税，短期将对市场产生明显的负面影响。建议继续持有资源和成本优势品种。

　　证券经纪业排名从上周第四跌至第十一名。国内证券行业经历了2006-2007年爆发式增长期，预计2008年行业整体收入增速将大幅放缓。截至2007年底，中国的证券化率和股票及股票连接融资额GDP占比在短短2年内已超过了国际平均水平，股票市场换手率更是处于世界高位。中金公司认为，高度依赖经纪和自营业务的盈利模式导致证券公司收入增长的周期性。展望2008年，对市场指数和市场交易量增速放缓的趋势性判断有可能抑制证券公司股价的持续上升。证券公司股价波动幅度将加大，整体表现有可能弱于大势，建议投资者控制证券公司的配置比例，在市场波动中择机调整。

 诊断       诊断       认同度     佳个股                            级系数       排名       排名       排名       排名

1航空           6    44     73     64     中国国航 76.032.982.13     1      1      2      8

2林业品         4    24     91     26     吉林森工 101.016.14N/A      2      8      56     75

3计算机存储和外围设备7    38     78     38     海星科技 91.577.711.60     5      10     25     63

4煤炭           22   67     83     65     煤气化   56.887.802.00     3      6      5      5

5化肥农药       29   51     75     39     江山股份 75.955.331.87     9      23     27     35

6水运           11   60     64     43     ST长运   60.7717.741.94     15     11     19     47

7制铝业         5    89     78     72     关铝股份 41.875.491.96     7      2      4      1

8保健产品       3    36     70     33     海南椰岛 87.255.01N/A      16     29     30     13

9石油加工和分销 6    28     78     20     鲁润股份 77.933.342.00     6      7      8      36

10多种公用事业   5    17     52     29     首创股份 90.9826.842.25     13     20     13     11

11证券经纪       7    80     68     55     东北证券 39.7952.382.21     4      5      3      3

12有色金属       27   62     69     52     江西铜业 73.4810.092.18     11     14     11     30

13煤气与液化气   4    48     55     27     富龙热电 65.496.202.00     10     24     9      18

14贵金属         3    94     78     69     山东黄金 133.147.722.06     8      3      1      2

15批发           22   36     64     30     ST华侨   87.546.171.59     24     21     44     24

16综合性工业     6    45     66     24     SST合金  87.5115.241.60     19     26     28     17

17钢铁           39   60     67     55     酒钢宏兴 43.472.151.85     14     17     7      33

18纸制品         21   45     64     43     博汇纸业 62.393.912.10     18     32     34     59

19信息技术与服务 12   49     60     38     金马集团 84.5912.681.82     17     25     38     62

20综合化工       7    44     59     44     天茂集团 79.37-55.962.18     12     18     12     6

　煤炭板块：黑金光芒闪耀

　　我们认为，市场中具有产业政策扶持和中长线发展潜力的板块和个股才是投资获利的关键，煤炭板块有望得到市场资金的长线追捧。目前在国内A股上市的煤炭企业，基本上都是本地区的行业龙头企业，还可根据《煤炭产业政策》，打破地域、行业和所有制界限，以资源、资产为纽带，通过强强联合和兼并、重组中小型煤矿，发展大型煤炭企业集团。

　　中国神华(601088)：公司是世界领先的以煤炭为基础的一体化能源公司，拥有独一无二的成功的煤炭、铁路、港口、电力一体化商业模式。2006年公司煤炭储量位居世界煤炭上市公司的第二位，也是中国最大的煤炭生产商和最大的煤炭出口生产商，并拥有中国最大规模的优质煤炭储量。近日股价下穿整理平台后量能放大，大资金逢低吸纳迹象开始显现。 (北京首证)