大盘从5522点以来，用短短四天跌掉了近500个点，引发本轮下跌的原因是什么？市场普遍认为原因有二点：技术上反弹到下降压力位遇阻回落；外盘暴跌带来了A+H股的价值回归，从而导致了权重股的杀跌，及政策面的因素加快了调整的步伐。果真如此吗？

先来看看市场一致认为的A+H价值回归问题，在谈这个问题之前，我想反问一个问题：A股的29.09元与香港中石油12.34港元相比溢价率达到153.6%，于是成为市场估价过高的强大理由，那同样的洛阳玻璃A股的8.82元与H股0.87港元相比溢价率达到990%，足足十倍啊?但上周价格一分钱也不跌，那现在价格坚挺的理由何在?

同样沪指在5500点的技术压力遇阻回落后走出了C浪下跌之势，那再看看深综指，你能找出C浪下跌的理由吗？为什么二地股指走出了截然不同的走势？理由何在？

以上问题的答案实际上笔者在以前的博客中早已回答，请看笔者06年12月28日的日志《走有中国特色的牛市》：“什么是中国特色？房市涨了几倍，期间泡末论不断，政府也说过热需要调控，但房价从来没有停止上涨，这就是中国特色；当股价比H股低时，讲要与国际接轨，超过H股时，又说定价权应属于我们，这就是中国特色；当大家对大盘股的二十倍市盈率逐渐认可的时候，一个人寿发行又说价值又低估了，这就是中国特色…………不否认，现在的市场在发生变化，人民币升值、奥运的临近、股指期货的推出、资金的多元化、与国际股市正逐步接轨等等，但在现在上市公司的质量没有本质提高、QFII仅仅是市场的配角、我们的市场机制还需要进一步完善的时候，少谈一些理论，多理解一下中国特色，只有将中国特色理解透了，才能正确面对眼前的牛市，因为我们走的是具有中国特色的牛市，生活在有中国特色的社会主义国家”。

所以从笔者看来，“中国特色”才是本轮大跌的真正原因，前面的5.30同样如此，只有真正理解了中国特色，你就不会在4000多点到6000多点赚了指数不赚钱，而在现在不赚指数赚钱时却又迷失了方向。

点到为止，不再深入展开，本来想写对下周大盘的看法和操作建议，但觉得这更重要，如果你理解了笔者日志的真正含义，下周大盘的走势对你来说或许已不再重要，指数即使再来一次5.30又有何妨!

以上看法，供参考。祝大家周末愉快！