沪深两市大盘周三低开后展开震荡行情，多空争夺5日均线，成交量同比微缩；午后股指继续维持震荡格局，但幅度比早盘小了很多，沪指也重返了5400点关口。两市收盘站上了近日来的最高点，沪指收盘涨49.28点报5435.81点，涨幅为 0.91%；深成指报18597.61点，涨幅为1.80%或329.48点；两市成交量为2132.1亿元。

　　盘初观察，权重启稳，昨日出现大幅下跌的中小市值个股也出现小幅回升，普涨之势明显，涨停股接近三十家，涨幅在5%以上的个股也超过了两百只。展望后市，春节前大盘将以进二退一的方式震荡上扬为主，建议投资者逢低买入一些调整相对充分的个股。

　　农业股继续强势上行涨幅第一，对于政策扶持性行业，建议投资者逢低关注。受黄金期货登陆上期交所的利好影响，中金黄金、九鼎新材、吉恩镍业等为首的有色金属股涨幅居前，成为盘中的少有亮点之一；半数以上的板块涨幅都超过了2%；仅金融、奥运等几个板块涨幅低于1.5%。　　

　　从板块走势看，蓝筹股经过前期的上涨有一定的整固要求，但蓝筹股一旦结束整理再度上行，中小市值个股仍有再度调整的可能，投资者对前期升幅已大的中小市值个股仍宜逐步减仓，目前仍可介入尚未大涨的优质品种，个股可关注600299蓝星新材。

　　整体上，上证综指在60日均线附近重获支撑，反映市场仍属多头格局；同时，近期市场热点完成了从小盘股向大盘蓝筹股的切换，反映了投资者信心的回升，未来料将推动大盘进一步上扬。

　　周二沪深股市中的题材股对蓝筹指标股早盘拉升做出了下跌的反应，这种反应似乎有点过度，因为抛压一度较重，直到临收盘人气才基本稳住。题材股和蓝筹股的翘板效应由来已久，只是现在更加强化，这从深综指和沪综指近期反差相当巨大便可看出。周二题材股剧烈震荡还可能与历史经验有关，因为去年5·30 前一、两天正是久未表现的蓝筹股集体补涨之时，这些大股票刚一动股指即快速跌去900点。

　　对于这种历史教训，投资者既不能轻视，也不能照搬，因为去年如果不是在5月30日宣布调高印花税，大盘极有可能再涨一、两周后才会下跌。所以投资者研究盘面时一定要考虑消息面因素，在对盘面进行历史对比时，一定要尽量扣除不可比因素，否则便可能失手。

　　目前临近春节，而且春节后还有重要会议，所以近期消息面上出台重大利空的可能性应该不是很大，至于一些小的利空却也不能完全排除，比如近期深交所对炒作全聚德账户进行跟踪便属于此类。即使是有关部门警示全聚德的炒作，也不能就此得出管理层想打压股指的结论。

　　众所周知的是，未来创业板将推出，所以小市值个股如果恶炒过度，必然会拖创业板后腿，因为这会使监管方担忧，害怕到时监管力量跟不上。

　　有分析称，5400点为本轮反弹一大阻力位，市场出现成交放大的分歧现象原属正常，经过昨日剧烈震荡，今日起股指又可能维持小幅震荡盘升局面。目前基本面对多方稍有利，因为近期关于紫金矿业首发一事忽然沉寂下来，不像以往那样过会后没几天便宣布网下、网上IPO，这便提供了想象空间。当然，此事并没有正式宣布，到底最后如何谁也不知，但至少迄今为止还未听闻具体IPO时点，这便一定是有利于多头的。

A股缩量消化部分浮筹 稳步推高仍是主基调
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　　周三大盘在昨天有效的洗盘后，出现震荡向上的走势，收出缩量的低开小阳，深综指更是以缩量的中阳线包掉了昨天的中阴线，大盘在此完成洗盘后将冲击本轮行情的第一个波段顶部。由于目前市场气氛依然浓厚，均线系统呈现多头排列，预计股指仍会稳步推高。

　　今天的缩量上涨意味着大盘昨天的放量震荡属于上升途中的一次有效洗盘，在消化了部分浮筹后，大盘的上升明显轻松了很多，同时短线高企的指标也得到了一定的修复。同时今天盘面有二大特点说明了大盘了大盘仍有继续上涨的动力：以万科、中铝为代表的前期低部放量的大盘蓝筹股已有摆脱前期平台整理之势，而今天中国神华等在庞大的网下配售股上市时没有受到明显的抛压，说明了市场对目前调整后价位的认可，以上大盘蓝筹股的反弹给指数的上涨以有效的支撑；而一大批二三线股进提那纷纷走出阳包阴的走势，结合奥运等板块的反复活跃，也意味着二三线个股的行情仍有深化的趋势。

　　周三股指在小幅低开后被迅速拉起，在经过短暂的整理后，股指一路震荡走高，虽然没有触摸周二的最高点，但已经将周二的阴线完全吞并，市场强势格局明显。从形态上看，股指成功的收复了昨日的失地，周二的上阳线更可以看作是低位的启明星，指引股指上行。由于5450点附近是一个重要的关口，因此引发的震荡不可避免，由于均线系统的多头排列，以及成交量的有序放大，也封杀了股指的调整空间。在成功收复失地后，股指将继续依托5日均线震荡走高。目前，指标股保持低调，行情并没有到加速的阶段，因此反应在股指上，也并不会出现长阳攻击形态，所以，稳步推高是目前的主基调。　　

　　综合来看，市场虽然没有太明显的板块轮动，但个股表现十分活跃，市场的赚钱效应明显，投资者参与热情在不断高涨，后市个股机会仍然众多，投资者可以大胆介入形态良好的个股。操作上，随着今天的阳包阴，市场即将进入波段收获的时间段，除了部分中线仓位外，做好波段获利了结的准备，短线操作注意快近快出。

A股牛调不变 一季度是作多力量的释放期
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　　2008年市场将在多重因素的微妙博弈中继续前行。日信证券文章分析认为，牛市基调不会改变，但特定时期多空力量对比的此消彼长，会使行情表现出更大的波动特征。综合对比来看，一季度将是全年之中最有利于做多力量释放的一个时期，也是获取投资收益的重要阶段。

　　在热闹的盘面之中，春季行情已经在不经意间全面展开。不过，在多数个股股价急速上涨之后，短期多空天平向开始倾向保守，资金偏好从“追求风险溢价”转向“寻找安全边际”。当然，基本明确的震荡盘升趋势，意味着投资者可以继续发掘主流线索和主题投资中的获利空间，但控制风险的要求也不可放弃。

一季度最有利于做多

　　分析认为，无论是高企的估值、紧缩的政策基调，或者全球经济的减速预期，都意味着今年市场很难再现此前两年的单边牛市格局，各方参与力量也普遍降低了今年的投资收益预期。分阶段考察可以发现，一季度是年内难得的获利阶段，需要给予特别关注。

　　直观判断，08年的市场环境将逐步走向复杂，越往后越不利于做多环境的形成。“两会”结束后，股指期货推出与否将为行情带来变数。而在此后近两月时间里，场外政治活动将成为不容忽视的重要因素。8月之后，除了奥运结束对投资心理的影响，市场还将迎来股改以来最大的限售股解禁高潮，市场很可能产生阶段性高点。而在整个08年中，紧缩政策对公司盈利水平的影响将逐步显现，次级债危机持续发酵也将使美欧经济走向复杂。

　　再从场内情况来看，元旦前的调整基本释放了股票市场风险，权重股普遍下跌30%，没有继续向下空间，下跌造就了一季度市场可能有所表现的现实基础。一季度又恰好处于年报披露期，2007年上市公司业绩大幅增长的惯性会给投资者带来额外惊喜，业绩支持会在部分个股身上得到体现。中信证券、招商银行的预增公告就产生了这种效果。而在前三个月里，并没有显见的重大不利因素。温和的市场环境保证了春季市场维持震荡盘升格局，盘面盈利机会仍会不断显现。

短期上涨速度偏快

　　元旦之后，盘面走势异常活跃，市场预期迅速走向统一，做多气氛热烈。不过也应该看到，上涨速度偏快已经使市场积累起了一定调整压力，多空天平倾向保守。在可以继续做多的前提下，投资者应当考虑为短期操作预留更大的安全边际。

　　近期市场热点轮动，机会较多，但基本特征应当概括为权重股企稳环境下的二三线股活跃。从指数表现上看，目前沪综指距离6100点历史高点仍有 10.7%的差距。但在申万23个行业指数中，有11个行业在元旦后的5个交易日里刷新历史记录，另有4个行业距离最高点的差距不足3%，差距较大的8个行业是具有典型的权重蓝筹特征，采掘、有色、房地产、金融、钢铁等行业均涵盖其中。而场内千余只A股中，股价低于6元的也只剩下*stTCL一只，这些都是“5.30”和6100点大跌之前不曾出现过的情形。尽管目前市场仍然处于做多热情不断释放的阶段，但大多数个股快速上涨已经成了最主要的做空动力来源。

资金偏好转向确定性

　　日信证券表示，他们并不否认春季行情的延续性，不过应当看到，市场风向已经开始从“追求风险溢价”向“寻找安全边际”转移，更高的确定性和安全边际才能满足资金的需求。

　　钢铁股持续走强是一个例证。从行业发展趋势上讲，逐步临近的供求缺口使得钢铁公司具备了转嫁成本压力的谈判能力，钢材价格不断上涨，优良的业绩和分红预期很好地化解了估值压力，行业重组预期进一步拓展了投资钢铁股的安全边际。

　　银行股昨日逆势上涨令多数人困惑，因为针对地产业的调控政策似乎并不是一个利好信息。不过应该看到，美国就业和房价数据显示的经济放缓信息，进一步增强了美联储减息预期，主要发达国家领先指标也并不理想。如果外围经济明显下滑，目前紧绷的紧缩政策难以持续，货币信贷政策松动将保证银行股的盈利水平。低于市场的估值水平则构成了银行股的安全边际。

　　由于流动性堆积压力不减，未来市场依然存在很多获利机会，投资者仍然可以围绕相对成熟的升值、通胀、内需主线谨慎布局。不过在目前阶段，决不应忽视操作中的安全性和确定性。当然，理念落实起来的难度，远远高于我们的泛泛而谈。

19公司业绩预增超1000% 解读利润暴涨原因
【网讯】WIND资讯最新数据显示，截至昨日已有606家上市公司对2007年全年业绩作出预测，平均业绩增幅超过210％。在已公布的公司公告中，值得关注是剔除ST公司，目前已有19家公司业绩预增1000%以上。

资产重组 乌鸡变凤凰

　　《证券日报》报道，业绩扭亏、预增、略增等“报喜”公司占比超过75%，且业绩预增幅度在100%以上的共221家，占比高达36%。

　　而资产重组是上市公司乌鸡变凤凰的诀窍。在业绩预增1000%以上公司中，靠业绩重组实现利润暴增的占60%以上。

　　华仪电气10月30日公告，因公司实施重大资产重组后，公司主营业务发生根本性变化，资产盈利能力大幅提升，预计公司07年1-12月份净利润与上年同期相比将增长2700%以上上年同期(未按新会计准则调整)净利润为254.41万元，每股收益为0.01元。

　　国兴地产（原蓝星石化）由于公司已于报告期末完成了新增股份购买资产等一系列资产重组工作，进入公司的房地产业务在四季度将产生显著的效益。预计2007年1－12月业绩同比增长3500-3800%左右。2006年度业绩：净利润1，348，234.58元，每股收益0.021元。

　　成都建投(600109)由于进行了资产重组，财务报表合并范围发生重大变化，控股子公司国金证券有限责任公司经营业绩预计大幅提高，预计2007年全年的累计净利润较上年同期大幅增加。

产品涨价 利润暴增

　　鑫富药业三季度报告披露，2007年1-9月，公司实现净利润16010.72万元，比上年同期增长1657.49%；实现基本每股收益 0.84元；预计2007年年度净利润与上年同期相比增长12150-12850%。业绩增长的原因在于，公司主导产品D-泛酸钙销售价格处于相对高位，市场占有率进一步提升，从而获得了产品定价权，在2006年底2007年初开始持续提价，从而使得公司的盈利能力大幅提升，前三季度的业绩大幅飙升近20 倍。

　　舒卡股份预计2007年初至2007年9月30日，累计净利润与去年同期相比，将增长3800%-4200%。增长的原因是由于公司已于 2007年4 月完成了非公开发行，并完成了用募集资金购买了江阴友利特种纤维有限公司75％的股权。目前公司氨纶的产能已由之前的7000吨提升到了1.73万吨。在氨纶市场价格和毛利率大幅提升及氨纶需求大幅增加的共同影响下，公司累计净利润与去年同期相比，将增长3800%-4200%。

行业景气 业绩扶摇直上

　　东北证券预计07年1－12月净利润同比增长7500%。虽然是借壳上市，但是，东北证券的业绩暴增显然来自行业景气即证券市场的牛市。原锦州六陆与东北证券有限责任公司完成了吸收合并，公司资产状况与主营业务发生根本性变化，同时，证券市场持续向好，致使公司业绩大幅增长。上年同期业绩：(原锦州六陆)2006年全年净利润为1，455万元；每股收益为0.09元。

　　受益于证券市场牛市的上市公司还很多。哈投股份（原岁宝热电）10月公告，预计2007年年度业绩与上年同期相比将上升16600%以上。上年同期业绩：净利润179.8万元；每股收益0.01元。业绩变动原因说明：因出售民生银行股票、交易性金融资产投资收益增加和主营业务增长，预计公司年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比增长16600%以上。

　　岁宝热电由从事电力和热力生产供应增加为能源、矿业、房地产、建筑、高新技术、农林业方面的投资。对于一家主业一般、依靠股票买卖实现大幅盈利的上市公司，投资者应该静观其变。

　　中卫国脉(600640)年10月27日公告，公司预计07年度净利润同比增长超过2000％。上年同期净利润为278万元、每股收益0.01 元。业绩大幅上升的原因：今年1-12月份公司短期投资收益大幅提高，但公司扣除短期投资收益后营业利润亏损的状况仍未得到根本改变。