2007年12月12日投资主题：
1、宏观调控的力度将会继续加大
预测下一步的宏观调控还需从中央经济会议出发。会议提出“要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”也就是所谓的“两防”作为当前宏观调控的首要任务，明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。
    货币政策“从紧”启动。中国人民银行决定从2007年12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，这是今年以来的第十次调整，而且提高比例相当于以前提高2次。另外，利率在年内还有继续提高的可能；关于汇率改革既要立足短期内的目标，长期来看要有助于经济结构调整，产业优化升级。
2、资本市场在“从紧”格局下的多空分析
    “从紧”的宏观调控不阻碍资本市场的长期向好。一个持续向好的资本市场有利于当前的宏观调控，当前的宏观调控有需要一个持续的资本市场。我们认为多层次资本市场建设将成为继股权分置改革后，资本市场最为深刻的制度变革。
    “从紧”的宏观调控对短期市场反弹造成一定负面影响。由于这次的首发措施——提高存款准备金率虽然在预料之中，但是力度超乎市场预期之外，不可避免带来负面影响，这种影响在短期市场观望气氛较浓的时刻，有可能被放大。
本周市场展望
     我们认为本周在操作策略上，银行板块在提高存款准备金率的影响下，短期较为负面，本周前期市场不太乐观，反弹行情可能提前结束；科技板块有望率先企稳或者说影响不大。总体来说市场将继续震荡整理为主。投资者不必急于抄底抢反弹，但是也不必过于悲观，因为短期调整不会改变牛市的趋势，夯实基础后资本市场仍然是一个值得期待的投资场所。当然接下来的牛市格局将会以“慢牛”为主，投资者需要降低指数和收益翻倍的预期。

11日的大盘表现强势震荡整理，上证综指冲高震荡小幅回落，上档30日均线明显形成压制，不过尽管个股未有进一步呈现周一普涨局面，但是个股上数家数仍然较多，说明当前仍然处于震荡攀升的过程之中。虽然消息面上新的宏观数据影响了投资者的入市信心，但是投资心态仍在逐步恢复之中，技术上的震荡不会阻碍大盘的震荡上行，因此，判断周三行情仍然谨慎看多。

今天市场表现未有进一步展开强劲攀升态势，而是受消息面上影响出现徘徊不前。造成这样的原因，首先来看消息带来的负面影响，统计局发布11月份CPI最新数据为6.9%，明显高于10月份数值，而刚刚上调了存款准备金率，又公布了这样严峻的宏观数据，无疑为市场上增添了新的担忧，这也是近期大盘表现逊色的原因之一。使得场外刚刚有欲望入场的资金更加担心，不过分析该数据已经在市场上提前预期，即使有加息的可能，但笔者更倾向类似这次上调存款准备金率一样的走势，负面消息有望逐步得以谈化，总体对近期反弹行情不会带来更大的冲击，因此，对行情影响不大，不会改变近期大盘攀升的预期。

眼前来看，大盘逐步表现震荡攀升，量能也在逐步放大，各类权重股轮流走强，钢铁、有色、煤炭、酒类食品、航天军工、运输物流、机械、医药等各类板块逐步表现相对活跃，种种迹象显示行情正在逐步变得的热络。虽然当前金融地产股受到调控政策影响冲击，成为最大的做空动力，但是政策导向对08年的金融地产总体业绩影响有限，比如，地产类多数个股业绩，应该是06年的地，07年房价，08的业绩能差到哪里去。短线市场虽有多空分歧，但行情回档空间已补封闭，因此，短线大盘震荡反而是逢低寻求精选个股投资机会。

投资者策略:应有节奏的去跟随大盘的节奏！

之前已经多次提醒，现阶段的大盘更多的应该关注消息面，而不是技术面，今日大盘生动的证明了这一点，在盘中随着CPI指数的发布，大盘迅速跳水，一度下跌达57点！但尾盘指数迅速反弹，短短半个小时，指数被迅速翻红！收盘5175点，上涨13点！

能够在准备金率提高，CPI指数发布的影响下，出现两连红，确实是非常不易的事情，可以看出多方对后市还是充满了信心！金融板块的调整已经连续两天了，随着时间的推移，准备金率的影响也将逐渐消化，金融板块的企稳也指日可待，盘面上其他个股依旧上演着不错走势，众多优质基本面个股表现依旧稳健！在市场量能持续的恢复下，总体趋势依然值得期待！

目前大盘处于20日和30日线之间的位置，上有压力，下有支撑，在没有利空的影响下，惯性上攻的可能性更大！但是目前大盘已经连续上涨多日，且在连续的利空消息下似乎影响很小，这不得不让人又开始担心起消息面的变化，所以在总体趋势看好的前提下，在局部还是要保持谨慎乐观，不要轻易大资金抄底，逐步少量加仓才是稳妥之计！对于大盘的走势，更加期待是震荡上行，一个合理的节奏才能让大盘走的更远！

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