在央行上调存款准备金率1个百分点、多次强调从紧政策不会动摇之时，经济学界却有不同的声音发出。在日前举行的“中国宏观经济论坛”，人民大学经济学院副院长刘元春旗帜鲜明地提出，经济大幅放缓与通货膨胀抬头将成为2008年宏观经济的总体特征。2008年下半年中国宏观经济政策在总体上应该对双紧政策进行调整，以防止中国经济重新步入以往短期小幅回落引领中期加速性衰退的顺周期调整模式。

　　同时，刘元春表示，世界经济放缓、通货膨胀抬头并不是单纯次贷危机与大宗商品上涨带来的短期产物，在本质上是世界经济周期性调整的表现。中国必定将在中期范围内面临外部环境恶化的挑战，中国宏观经济政策应该从中期角度进行相应统筹。

　　应防止重蹈“顺周期调整模式”覆辙

　　刘元春表示，基于产出缺口快速逆转，三大产业和三大需求同步出现增速下降、宏观经济调整顺周期效应十分明显以及结构性价格上涨没有明显恶化等原因，2008年下半年中国宏观经济政策在总体上应该对双紧政策进行调整，以防止中国经济重新步入以往短期小幅回落引领中期加速性衰退的顺周期调整模式。

　　“我们总是第一年经济放缓1到2个百分点，但第二和第三年可能是加速性放缓。要避免外需大幅回落过程中中国经济出现硬着陆的可能。在保证外需一定增长速度的前提下，适度调整出口和进口结构，需要重新审视2007年以来的各种贸易调整的力度，适当回调产业进出口率和关税。”

　　国家发改委宏观经济研究院副院长王一鸣表示，由于各国货币政策的逆向调整，各国货币政策的差异性在扩大，利差格局发生变化，使得我们利用货币政策进行宏观调控的难度在加大。随着生产要素成本的提高，这种潜在风险扩大，资本有没有大规模外撤的可能性？国际资本的异动性也给我们宏观调控带来了更多的不确定因素。在货币政策上，短期内还应采取从紧的政策操作，因为市场的流动性问题没有明显的缓解，只是在节奏和力度上进行适当的把握，提高弹性。

　　石油价格上涨是国际资本价值掠夺新模式

　　刘元春表示，中国结构性价格上涨具有的国际输入性特征超越了传统的供给推动和需求拉动分析框架。石油和原材料价格上涨对世界各国的冲击具有严重的不对称性，在本质上具有国际利益再分配的功能，是国际资本进行价值掠夺的新模式。必须要有国际视野，在加大国际协调、进行必要国家商品价格形成机制干预的基础上，展开对国内结构性价格上涨的治理。

　　对于本币升值来讲，刘元春表示，要进行十分慎重的权衡，特别是在触动短期和中期的冲突上必须进行审视。中国名义汇率的调整取决于国际利率和汇率的结构调整，通货膨胀因素不宜成为汇率因素的目标函数。

　　王一鸣指出，在资源型产品价格和改革方面，应该做一些局部的推动。“比如成品油价格的放开对通胀影响到底是多少？据我们测算影响并不大。”