【中投证券】医药行业：对政府工作报告中医改部分的解读 利好四只股

在政府工作报告中医疗保障体系的改革被放在了首位，这部分是政府投入最确定，未来预期最明确的；城镇职工医保、城镇居民医保和新农合的资金投入都将增加，跟踪新增医保流向是跟踪医改受益的最直接途径。

对于整个医药板块我们坚持“看好”的投资评级，在具体投资品种方面，我们认为目前仍然可以超配医药商业板块，以及在“全民医保”过程中受益明显的大病重病用药生产企业恒瑞医药、天士力、华东医药等；华海和海正等面临产业升级的公司仍然作为长期的战略性品种长期配置；对于维生素原料药价格我们认为VE、VA和VC的前景相对乐观，相关品种仍可以作为趋势性品种配置。

【平安证券】电信行业：信产部确认推进重组 三只股有望受益

信产部部长王旭东表态，“电信重组正在依法推进中”。而中国联通董事长常小兵也在昨天表示，电信重组将在今年年内实现，但目前还未得到任何具体时间表。

我们认为重组必将给中国联通带来长期的竞争力提升，因此我们继续看好中国联通A股。我们继续维持对联通A股的“强烈推荐”评级，继续维持我们在去年10月份报告中提出的10.23~12.40元的重组前合理股价空间。

此外，由于重组在前，对于电信行业的众多设备制造商、光纤光缆制造商而言都是利好，我们维持对行业的“推荐”评级，维持对中兴通讯和亨通光电的“强烈推荐”评级，维持我们在去年12月报告《通信行业年度策略报告——2008通信行业孕育重大变革20071217》中提出的中兴通讯6个月目标价77元和12个月目标价90.9元的合理股价目标。

【国金证券】造纸行业：多重因素促使新闻纸涨价 拐点未到

与2007年底的价格相比，在短短的3－4个月内新闻纸价格上涨600－700元左右，涨幅达到14％左右。

新闻纸此轮短期大幅提价主要原因是由于部分产能的改产使得供求出现暂时的动态平衡，成本推动价格上升得以体现；由于这些产能可能根据生产不同纸种的获益情况改变产品，因此新闻纸行业产能供过于求的状况并没有根本改变，提升新闻纸价格从而提高盈利水平会受此限制，2008年行业的盈利水平并不能得到大幅的提升。

【国信证券】钢铁行业：市场杀跌与钢价持续上涨严重背离 维持推荐评级

在国内外良好的供需形势，以及上游原材料成本上升的推动下，国内外钢铁价格持续上涨。继宝钢股份、武钢股份上调价格之后，3月5日，鞍钢股份也大幅上调08年4月份钢材出厂价。

从目前企业了解的情况看，尽管钢价上涨，钢材供应仍然非常紧张，一些下游用户的钢材合同量已比往年有所降低，难以满足需要。但证券市场的表现却无法理解，与实业市场钢价上涨和需求旺盛的行业基本面严重背离，连续大幅下跌，这也充分反映出中国资本市场的浮躁和不成熟。

钢铁股目前的估值水平仍然是整个A股市场最低的，最新的钢铁行业2007年和2008年的动态PE分别为21.06倍和15.93倍，整个A股市场的2007年和2008年的动态PE分别为31.89倍和23.51倍。

基本面不支持近期的持续下跌，维持钢铁行业“推荐”评级

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