天药股份（600488）：新医改成催化剂 基金重仓增持

　　在2007年的医药大事记中，不论是国家规范政策的频繁出台，还是企业经营模式的探索，抑或是购并重组导致市场格局的重新划分，都表现出医药市场重新洗牌的强劲动力。业内专家认为，2008年国家新的医改政策呼之欲出，医药商业顺应医药市场新环境的变革的时机已经成熟，阳光与风雨将同时温暖和考验这个产业。我们认为，“新医改”破题使政策趋于稳定，行业政策性风险下降，优质制药企业经营环境改善，盈利增长明确。

　　从行业的地位看，医药行业作为关系国计民生的重要产业，终端市场却依然保持了旺盛的需求，这种旺盛趋势可能会在08年进一步强化。我们预计，08年的医药消费需求不仅继续保持快速增长趋势，而且这种需求结构也会随着医疗制度的改革而出现结构性变化。而相关的医药上市公司也将因此受益菲浅！因此建议超配优质医药股。

　　个股方面，我国皮质激素的龙头天药股份(600488)（600488）,其技术水平处于我国领先,世界上相当于第三位。3029项目(植物甾醇发酵法)的成功,标志着公司的技术水平进入国际先进行列,意味着公司在产品档次和成本控制方面具有了挑战强者的能力！其前景较为看好。天药在6位上甲基的技术方面领先其他产家,独立研制开发了甲泼尼龙,在甲泼尼龙的原料药市场公司占有率为100%。甲泼尼龙制剂市场一贯由辉瑞公司独占, 但其专利将在2008年到期,公司为进入甲泼尼龙制剂市场准备了多年,进展良好,目前看来,公司进入这一市场指日可待！

　　07年四季度基金增仓资料显示，医药板块吸引了大资金的流入，可见该板块将是08年的投资主线之一。而天药股份的行业龙头地位和良好业绩的支撑使得其得到多家基金的增持，据公司07年三季报披露，其前10大流通股东中共有6家基金、1家QFII重仓增持。

　　从二级市场上看，该股经过了前期的大幅调整，量能缩放有序，洗盘充分，底部企稳后重新站上5日均线之上。今日放量拉升，突破10日均线的压制，目前上升通道明显，后市有望再度上攻，挑战前期高点，可密切留意。

金路集团（000510）：价值低估的化工龙头

　　本周大盘在经历暴跌后出现反弹，权重股有所企稳，板块热点开始活跃，而化工板块整体涨势强劲尤其引人瞩目，建议投资者重点关注低价化工品种000510金路集团(000510)，公司用电石法替代原油制造PVC，具有明显的成本优势！从主营业务分析，金路集团与英力特几乎完全相同，都是电石法制造PVC，与英力特27元多价格相比，金路集团8元多的股价极度低估！随着化工行业景气度不断攀升以及主流资金的不断介入， 000510金路集团后市有望长阳爆发，值得重点关注！

 　　近期不管是大盘震荡之时还是暴跌之时，化工板块的表现都可圈可点，其整体表现明显好于其他板块，而且化工股创出历史新高者不在少数，比如盐湖钾肥(000792)、华星化工(002018)、红太阳等在大盘下跌了近20％（与去年6000多点高位相比）之际，其股价竟然番翻上涨，显示出大资金对化工板块的极度看好。000510金路集团作为化工板块中PVC及烧碱龙头，目前8元多的股价确实严重低估。公司的PVC生产是以电石法替代原油，在石油价格高启之际，显示出极好的成本优势；而PVC行业受石油涨价影响也不断涨价，金路集团的同类产品未来盈利潜力更大。

 　　PVC可用于聚氯乙烯硬制品、软制品、涂料及黏合剂的生产加工。按其应用领域分为建材、包装材料、电子器材、家具装饰材料以及汽车材料等，市场需求旺盛。按人均PVC消费量计算，目前西欧为15～18kg、中欧为8～10kg，中国仅为5kg，增长空间巨大，尤其是在国家强制建筑使用节能建材的背景下，国内PVC需求将保持高速增长。07年，PVC价格不断上涨，尤其是近期厂家调价的频率加快，表明PVC产品的价格上涨也可能提速。根据公司中报披露，金路集团07年上半年生产PVC约12.9万吨，实现净利润约8665万元，每吨PVC可实现净利润约670元。公司10月份新生产线投产后，可实现净利润将更为可观。预计到"十一五"末期，公司PVC产能有望达到60万吨/年，其业绩增长值得期待。此外，公司还投巨资参股德阳市商业银行及绵阳城市合作银行，未来股权投资增值潜力巨大。

 　　近期化工股的强势表现并非短期行情，而是化工景气度不断高涨的体现，机构资金介入较深志在长远。000510金路集团作为行业龙头，技术独特、规模扩大、盈利增长预期强烈，而其8元多的股价在同行业中严重低估，近期技术面三连阳上攻，突破趋势已经形成，飙升行情在即，值得重点关注。

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