【中投证券】中新药业：产品资源丰富 管理整合提升业绩

公司拥有的其他上市公司股票市值2.23亿以及中美史克稳定的投资收益，另有待处理房地产价值约2.8亿，这些构成投资安全边际。

预计公司07、08、09年的每股收益分别为0.26、0.35、0.46元，按照09年30－35倍市盈率估算，公司合理价值为13.8-16.1元，给予公司股票“推荐”投资评级。

【光大证券】南山铝业：看好未来业绩的持续增长能力

基于对行业和公司业务发展前景的预测，我们维持先前对公司未来收益的预测，即公司2007-2009年的每股收益分别实现0.95元、1.44元和1.77元。当前国内铝业重点上市公司2007-2008年的平均动态市盈率分别为44.67x和30.18x，我们认为给予 南山铝业()2007-2008年的30x和25x的动态市盈率具有较高的安全边际，对应的合理价值区间为35-38元，维持增持的投资评级。

【长江证券】南钢股份：未来精品中厚板生产基地 推荐

公司未来的增长将取决于中板及中厚板产能扩大，产品结构调整以及整体上市预期。预计公司中板及中厚板产能将在2009年较现在提升90万吨至360万吨。

按照公司的生产扩张计划，我们预计公司2007~2009年EPS将达到1.07、1.27和1.51元，对应6-12个月合理股价为25.32~26.09元。首次评级为“推荐”。

公司主要风险是行业整合风险及市场波动风险

【长江证券】漳泽电力：外部冲击建仓良机、提升估值水平

公司是华北电网的龙头发电企业，受短期煤炭供应趋紧及煤价持续上涨的影响，公司电力主业的盈利能力处在阶段性低点，从而为投资者提供买入良机。

公司储备项目丰富，十一五期间装机容量年均增速接近20％，且在建机组多为高效大容量机组或国家产业政策支持的新能源机组，我们认为公司主业将在2008年左右走出低点，高于行业平均的成长性赋予公司较高的投资价值。

我们测算公司2007～2009年EPS分别为：0.48，0.66和0.71元，其中电解铝业务分别贡献EPS约0.255，0.273和0.259元；电力主业分别贡献EPS约0.227，0.385和0.449元。分别赋予电解铝和电力业务08年25倍和30倍PE，公司合理股价为18.38元，首次给予“推荐”评级。

【中投证券】江铃汽车：08 年有望进入新的增长期 推荐

江铃汽车()主导产品为全顺轻客和JMC轻卡（含宝典皮卡）。全顺商用车将持续受益于产品多样化的需求及柴油轻客比例的提高，08年在新产品V348的带动下，销售有望加快。07年公司轻卡产品线向下延伸至中端市场，性价比优势导致其销售明显加快。随着07年底公司宽体轻卡N900的上市，公司在中端轻卡市场的产品将进一步丰富。

2008年，公司在新产品V348、N900等带动下将进入新的增长期，全球领先的柴油动力JX4D24的投产将有助于公司产品继续保持较强的竞争力和盈利能力。

福特目前在江铃经营上具有较强的话语权，而江铃作为福特在中国唯一的商用车生产基地，未来福特后续产品的输入值得期待。

预测 江铃汽车()2007-2009年每股收益分别为0.82元、1.02元、1.19元，动态市盈率分别为28倍、23倍和20倍，在汽车行业中处于较低水平。公司未来六个月目标价格30元，相当于08年EPS的30倍的行业平均P/E，维持“推荐”评级。

【中投证券】金山股份：优秀的民营电力投资人 推荐评级

公司为民营企业，在电力行业传统的国家办电的大环境下，公司的装机容量规模始终保持着高速增长。目前公司的权益装机容量为42.53万千瓦，相当于上市之初规模的16倍，这表明公司管理层具有极强的项目甑选和市场化运做能力。

公司07-08年主要的增长点在于阜新金山煤矸石4台供57万千瓦机组的全部投产，南票电厂煤电一体化效应。09年的主要增长动力在于白音华机组和海洲煤矿的投产。

预计07-09年的EPS分别为0.53、0.79、0.99元，公司的目标价格23.50元，给予推荐评级。

【银河证券】康缘药业：营销改革推动公司迈上新台阶

公司自上市以来，总体保持持续快速增长的态势，在现代中药行业中的地位逐步提升。公司治理结构良好，主营业务突出，主要产品在细分市场上具备一定优势，财务状况日益稳健，精细化营销体系和渠道建设两大工作将进一步夯实 康缘药业()发展的基础，公司产品销售好于预期，已经进入发展快车道。在不考虑增发等股本扩张因素的情况下，预计公司2007、2008、2009年的每股收益分别为：0.57、0.80和1.19元。按2007年9月14日收盘价计算，2008年动态市盈率为29.68倍，在医药行业上市公司中明显偏低，给予公司“谨慎推荐”的评级。

【平安证券】韶钢松山：区位优势决定未来发展 推荐评级

公司未来2年的产量增长有限，根据管理层的发展思路，公司本部的增长将由单纯的追求产量扩张转变为追求成本控制、产品质量的提高及产品结构的调整。

集团目前拥有大宝山矿业等和公司业务相关的子公司，另外集团的动力厂、焙烧厂等固定资产租赁给股份公司经营，我们判断，公司未来可能通过对关联方资产和业务实施收购等方式，减少关联交易量。

预计公司07～09年摊薄EPS分别为0.53元、0.62元和0.70元，维持“推荐”评级。

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